铝价整体回落 成本支撑较强

金投期货网（http://futures.cngold.org/）10月23日讯，上周铝价整体回落至60日均线后反弹，成本支撑较强。沪铝主力合约10月20日收16325元/吨，较上周五跌2%；LME铝价上基本持平至至2135美元/吨。

上游供给端，力拓铝土矿生产指导量从早前的预测值4800万吨-5000万吨，提高至5000万-5,100万吨。采暖季氧化铝减产量大于电解铝，支持价格继续走高，据预计虽然存在铝价利润压缩影响氧化铝价格上涨的可能，但氧化铝的短缺与采购的持续性将支撑氧化铝的上涨，预计10月份氧化铝价格目标4000元/吨。WBMS公布数据显示今年前8个月，全球原铝市场供应短缺157.2万吨，2016年全年为短缺76.6万吨。

取暖季错峰生产方案落地，虽市场有低于预期的声音，但结合我们前期调研和统计，并未对采暖季有过于乐观预计，因此整体符合预期，后期电解铝产量将进一步下降，结合成本高企，目前电解铝生产利润快速走低，产量和库存下降将支持后期铝价再次走高。

山东省聊城市发布2017年冬季供暖季工业企业错峰生产方案，整体符合预期。其中，电解铝企业，信发集团将停槽564台（折合产能38.19万吨），占其总电解槽1880台的30%，其电解铝总产能为158万吨。氧化铝企业，茌平信发华宇氧化铝有限公司，将停四条溶出生产线（折合260万吨产能），其共有11条生产线，其氧化铝总产能为700万吨，因此停产生产线占总生产线的36%。错峰生产实施时间皆为2017年11月15日至2018年3月15日。