全球经济回暖推动股市上涨 流动性偏紧抑制股市涨幅

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月04日讯，期货最新消息：无论从短期还是长期来看，流动性趋紧将是常态，警惕资金面对股市的不利影响。

在央行货币政策紧平衡态度下，资金面整体易紧难松

上证指数自2016年1月跌破3300点以来，曾三次冲击3300点均告失败。这三次分别是2016年11月29日、2017年的4月7日和8月2日，3300点成为空头的最后防线。然而，在近期宏观回暖、企业利润回升、大宗商品大幅上涨等背景下，大盘在周期股和券商股带领下，于8月25日以一根大阳线顺利突破3300点，并在之后几天连续高位振荡，站稳3300点。投资者情绪高涨，股市资金流入明显，市场一片看多的声音，俨然一副牛市初期的情景。

整个8月，沪指累计涨幅达2.68%。创业板在经历长时间沉寂之后，8月累计上涨了6.51%，创去年3月来最大涨幅。从基差来看，三大股指期货基差全部由负转正，这是自股灾之后的首次。IF1709基差从8月25日以来开始转正，上周五收盘后为7.26.IC1709和IH1709目前的基差分别为2.1和7.08。从基差也可以看出市场多头氛围较浓。短期市场大幅回调风险不大，预计后市仍有一定上涨空间。

全球经济回暖推动股市上涨

在刚过去的8月，全球经济回暖明显。美国8月ISM制造业指数为58.8，高于预期56.5，创2011年4月以来新高。消费开支与商业投资坚实增长令制造业持续增长。欧洲方面，强劲的国内需求和增长的新出口订单，促进了欧元区8月制造业活动加速回升，欧元区8月制造业PMI终值57.4，创下2011年4月以来最高水平。

在亚洲，8月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得2月以来最高，制造业运行已连续3个月向好，本月改善幅度为2月以来最好。这与国家统计局制造业PMI的反弹趋势一致。内需整体稳定是驱动之一，8月PMI新订单指数和进口指数均进一步上升0.3个点。环保限产的供给收缩预期是价格上行的另一个驱动，它同样表现在生产端的异常高涨上。