从全球精铜供需情况及短期市场氛围来看,沪铜中长期将维持牛市格局,以多头思路为主。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)08月25日讯,期货最新消息:从全球精铜供需情况及短期市场氛围来看,沪铜中长期将维持牛市格局,以多头思路为主。
7月以来,沪铜整体维持偏强格局,主力合约最高触及52330元/吨,创2014年以来新高。从全球精铜供需情况及短期市场氛围来看,沪铜中长期将维持牛市格局,操作上以多头思路为主。
全球铜精矿供应增量有限
2011年以来,铜价进入了长达5年的熊市周期,伦铜最低跌至4318美元/吨。铜价大跌一方面促使矿企降本增效,另一方面也使得资源开发企业对铜矿投资兴趣减弱,铜勘探开发支出大幅减少,项目投资也推迟延后。根据ICSG的统计数据,2017—2018年全球仅有8个主要铜矿项目投产,合计新增产能85.7万吨;拟建项目有6个,新增产能也仅有48.2万吨。
按ICSG预测,2017年全球铜精矿供应仅小幅增加0.9%,远低于近10年的3%平均增速。此外,全球矿山老龄化趋势越来越严重,在产矿山品位下降,且新发现矿山品位不佳,进一步限制全球铜精矿供应增长。同时,今年矿山罢工频发,叠加不利天气等其他突发情况,进一步影响铜精矿存量供应,加剧全球铜精矿供应紧缺程度。
铜精矿供应偏紧使得加工费偏低,国内冶炼厂产能利用率难以回升。数据显示,冶炼厂当前产能利用率在80%左右,低于2016年86%的平均水平。虽说下半年国内有近45万吨新增产能投放,但实际产量增长必然受到铜精矿供应的制约,下半年全球精炼铜产量增速将大幅放缓。
全球经济复苏提振精铜消费
2009年以来,全球精铜消费平均增速保持在3.97%左右,虽然说2015年受全球经济低迷影响,精铜消费增速回落至0.68%,但自2016年开始全球经济开始明显复苏,精铜消费增速回升到1.85%。
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