受节后补跌影响,隐含波动率出现迅速抬升,做空波动率的卖出宽跨组合也出现较大回撤。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)06月05日讯,期货最新消息:受节后补跌影响,隐含波动率出现迅速抬升,做空波动率的卖出宽跨组合也出现较大回撤。
豆粕期权近期成交活跃度基本维持稳定,期权定价也日趋合理。通过对豆粕期权的看涨、看跌成交占比分析以及对期权隐含波动率的观察,可感知期权投资者对豆粕未来走势的整体判断。
维持弱势运行
近期,美豆市场上几乎找不到利多因素。作物生长报告显示,截至5月28日当周美豆播种完成67%,去年同期为71%,五年均值为68%。气象模型显示,美豆产区未来转干,有利于后续大豆播种推进。美国市场已出现预计6月30日大豆最终种植面积将超过意向报告的数据。南美方面,巴西雷亚尔汇率稳定在3.22,或在一定程度上增加农民销售大豆的积极性;阿根廷港口工人因薪资纠纷开展为期三天的罢工。
后期重点关注天气影响下的美豆播种和生长,同时关注6月将要公布的供需报告和种植面积报告。预计美豆在当前位置继续向下的空间较为有限,不建议追空。但是缺乏实质利多的情况下,只能继续保持弱势运行。
国内方面,未来进口大豆巨量到港,而随着油粕价格下跌挤压油厂的压榨利润,豆粕胀库增加,后续可能会有洗船现象。截至端午节前一周,到港大豆令油厂开机率继续保持在55%左右的高水平。下游成交低迷,节前一周日均成交量仅4.7万吨。油厂最新豆粕库存继续增加至108.63万吨,未执行合同则下降至376.85万吨。国内现货市场表现疲软,山东地区尤甚,负基差持续。供给压力凸显,加上美豆走势疲软,后市豆粕将继续弱势运行。
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