双焦价格同步下行 焦炭弱势局面暂时难改

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月11日讯，期货最新消息：进入2017年后，双焦市场整体保持先降后涨再降的运行态势，虽然价格有张有跌，但整体依然维持高位，这是2017年一季度以来双焦市场的基本表现。

双焦价格同步下行

进入5月后，双焦市场价格呈现结伴下行的运行态势。从4月底开始焦炭价格出现下行，截至5月9日价格累计降130元/吨，这主要因为钢厂焦炭库存持续走高，库存高企，焦炭价格只能被迫受挤压。受焦炭价格下行的影响，焦煤市场也开始出现松动，其中山东地区气精煤价格降20-50元/吨。整体来看，目前仅山东地区精煤市场价格出现微调，山西、河北等地焦煤市场价格暂稳观望为主，预计5月中旬左右焦煤价格会有微调。后期双焦市场价格仍有下行空间，但降幅相对有限。

在当前市场看跌气氛较浓的情况下，焦化厂送货积极，钢厂焦炭库存普遍呈现稳中有升的态势，虽然山西地区焦化厂限产形势俞来严峻，但钢厂方面短期底气仍较足，焦炭弱势局面暂时难改。

煤焦钢产业链中煤钢利润可观，焦炭利润下滑明显

今年以来，焦煤和钢坯的利润整体维持高位，目前唐山钢坯吨利润在500元/吨，而山西焦煤利润在460元/吨，而两头受挤压的焦炭行业利润最低，现受焦炭价格下行等因素的影响，山西焦化行业利润降至了100元/吨。由于目前焦炭市场弱势难改，后期焦炭市场价格有望继续被挤压。

下半年煤焦钢产业链依有看涨预期

虽然上半年煤焦钢产业整体以震荡运行为主，价格有涨有跌，但预计进入下半年后，煤焦钢产业链仍有上行空间，主要是因为以下因素的影响：第一，未来房地产对GDP的贡献率下降，未来经济增长主要来自基建投资，因此黑色市场需求一直会延续，另外目前各品种钢材社会库存一直在小幅下降。第二，虽然煤炭供给端的政策已经防松，先进产能释放步伐缓慢，效率不高，煤企也开始理性生产，未来煤炭产量增幅空间有限。第三，低成本、高煤价，就孕育了高利润行业，在高利润的背景，煤企能很快实现全年的盈利水平，实现全年经营计划后，煤矿会以保安全生产为主，产量增加有限。综合来看，下半年黑色产业链市场仍存在新的市场行情和机会。

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