棉花产业目前处于去库存阶段，而近期，棉价也跟随大宗商品整体走势进入了短期的调整期，究竟年后棉价能否再创新高？
3各国产量占比情况
2013/14年度棉花产量排名前三的是中国（27%）、印度（26%）、美国（11%），2016/17年度产量前三的是印度（26%）、中国（20%）、美国（16%）。各主产国具体产量变化见下图。
2013/14年度棉花产量排名前三的是中国（27%）、印度（26%）、美国（11%），2016/17年度产量前三的是印度（26%）、中国（20%）、美国（16%）。各主产国具体产量变化见下图。
去库存继续，棉花初显牛市格局【研客在线第20期纪要】
4全球产销存近年变化
近几年一直有过剩，15/16年度首次出现产不足需（缺口-167万吨），16/17年继续维持产不足需的局面。产量下降，消费增加，全球库存消费比从14/15年度开始下降，出现拐点（含中国国储库存）。
由于2016年度是全球棉花的增产年度，产销缺口缩小为-167万吨，较上一年度缩小155万吨。这引起全球库存消费比下降至80%，较上一年度下降了7个百分点。
5中国种植：收获面积逐年下滑
收获面积逐年下降的原因，主要是政府政策导向和成本收益。明年面积将增加，根据2017年中国棉花意向调查，预估种植面积为4480.5万亩，同比增加2.2%。
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