金投期货网7月7日讯,宏观面:英国政治风险依然存在,中国结构性改革延续,市场预期央行宽松货币政策,FOMC纪要鸽派。英国风险短期有爆发可能,多家地产基金停止赎回、英央行料增加市场流动性供给,增加了市场不确定性,宏观面“导演”先冲击后宽松概率上升。
中国社科院报告称,房地产市场或迎来一个短暂调整期——2016年下半年到2017年上半年——料增加宏观不确定性。 供给端:缅甸矿对于国内锡市冲击依然存在,供应端压力存在背景下锡价难以开启上行空间。印尼锡清洁证明后,整体出口料维持小幅回落格局,但降幅依然相对有限。
中国锡市供给增加量依然在缅甸矿,据云锡据算,缅甸锡矿金属量不低于10万吨,随着缅甸地面交通的逐渐完善,对于运输的负面影响将持续弱化,未来缅甸矿依然对供应端形成压力。 需求端:全球半导体弱周期电子用锡的增量贡献预计继续放缓。欧盟7月1日期对IT产品零关税料增加消费遐想;国内半导体周期相对乐观,产业升级和供给侧改革影响下,电子产业周期料强于外围市场,需求预计好于全球情况。
但是上半年镀锡板行业去库存的情况延续,使得国内整体锡市需求增量贡献下降,乐观假设下下半年镀锡板存在补库存需求,叠加电子需求的影响,预计能部分对冲缅甸矿带来的供应压力。
操作面:预计锡价短期延续高位震荡,关注宏观冲击和宽松预期到来的时间点,本周欧美央行官员将公开讲话向市场传递预期。