消费端疲软难改 玻璃期货反弹不可持续且回落迅速

消息面

在经历了9-10月份的日熔下滑后，玻璃11月份稍有眉目的就只剩下两条线，影响仅1350吨日熔，后续12月虽仍有5000吨的冷修计划，同时部分厂子也表达冷修意愿，但何时能真正落地、冷修的量级、冷修后是否有新增的点火的计划，以当前视角确实也难以判断。

7月以来玻璃冷修持续增加，近四个月冷修产能约7%，但当前玻璃供应仍高于需求，供应压力较大。受地产下行影响，今年以来玻璃需求表现弱势，下游深加工订单天数仅为17.9天，低于去年同期水平。

截至11月17日，重点监测省份玻璃生产企业库存总量为6181万重量箱，较前一周库存微幅减少4万重量箱，减幅0.06%，库存天数约31.69天，较上周减少0.02天。上周重点监测省份产量1265.39万重量箱，消费量1269.39万重量箱，产销率100.32%。

机构观点

创元期货：

整体来看，过去一段时间玻璃向上多为宏观驱动，但缺乏现实支撑，在库存问题解决前，反弹不可持续且回落迅速。建议以震荡看待。后需关注点：产销情况、产线冷修情况，玻璃厂企业库存、疫情。

华泰期货：

本周随着防疫政策的不断调整，叠加地产政策偏暖，市场信心重燃。然而，玻璃的高库存、低靡的下游消费难改，对玻璃的价格形成压制，建议作为套利策略的空头配置。

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