过剩格局依旧无法扭转 玻璃价格或出现企稳止跌

消息面

现货方面，华北沙河市场成交平平，部分厂家小板价格下调，市场成交重心下移，市场成交仍较为灵活，交投气氛偏淡。华中市场今日个别厂家产销较好下，价格上涨0.5 元/重箱，其余多以稳定为主，整体库存小幅去化。

6月29日，玻璃前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓66.78万手，空单持仓82.35万手，多空比0.81。净持仓为-15.57万手，相较上日增加1.01万手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.25，两者存在弱正相关关系(同向性)。

6月29日，工信部等六部门印发工业能效提升行动计划，提出到2025年，钢铁、石化化工、有色金属、建材等行业重点产品能效达到国际先进水平，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降13.5%。全行业亏损和政策推动节能降碳技术改造将有利于玻璃产线更多尽快进入冷修环节。

截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计302条，在产263条，日熔量共计175725吨，较前一周增加800吨。周内产线2条复产，2条冷修，3条改产。

机构观点

南华期货：

长期来看，玻璃的过剩格局依旧无法扭转，供给端和需求端都暂未给到有效预期纠正供需。当前，供给暂未出现由于成本或者库存大幅度冷修的可能性，需求又依赖于房地产的边际修复是否能带动玻璃实质性的需求。以当前的视角来看，玻璃09合约未见大面积冷修可能，房地产修复预期也未能支撑玻璃需求。长期，玻璃09合约受到供需格局和库存高位的压制，较难出现大级别的反弹。未来的做多机会，还是需等待供给端和需求端出现信号。短期内，受情绪影响，暂且观望。

华创期货：

供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前处于雨季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，下游深加工企业订单总量较之去年同比下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟，玻璃价格或出现企稳止跌。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

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