近期，玻璃期货继续维持强势，在经过此前的回调之后，涨势似乎更加“有恃无恐”，不断刷新纪录高位，并将交投重心维持在这一点位附近。但同一产业链的纯碱则表现的稍逊一筹，在3月18日短暂触碰2000点上方后，近期一直处于缓步回落态势。总的来看，3月...
近期，玻璃期货继续维持强势，在经过此前的回调之后，涨势似乎更加“有恃无恐”，不断刷新纪录高位，并将交投重心维持在这一点位附近。但同一产业链的纯碱则表现的稍逊一筹，在3月18日短暂触碰2000点上方后，近期一直处于缓步回落态势。总的来看，3月中旬后玻璃、纯碱走势呈现阶段背离状态，这二者走势背后有何原因？
玻璃期货走势
玻璃合约走势相对偏强，体现了市场对玻璃供需形势趋于平稳的信心。近月05合约走势强劲，对应着厂家库存持续去化，玻下游消费持续增长的现实。随着冷修装置复产进度加快及部分超白玻璃从光伏电池转向建筑领域，玻璃远期供需形势趋向于平衡乃至宽松，主力09合约及远月01合约对应着的远期价格继续走弱是大概率事件；但当下玻璃供需两旺，产业链库存持续去化，现货及近月价格仍有望保持坚挺。玻璃远月不易涨，近月不易跌。
纯碱期货走势
纯碱走势持续偏弱，在市场的预料之内。近期纯碱供需形势并不紧张，高利润带动纯碱装置开工率高位运行，高价格使得烧碱对轻碱的替代效应显现，近期库存去化状况难称理想，上周生产企业库存更是逆季节性趋势而上扬。市场对纯碱下半年的高需求预期推升盘面后，05合约面临较大的套保仓单压力以及配置性头寸离场压力。
纯碱09合约跌幅明显强于近月，市场对远月的纯碱供需展望主流预期是怎样的？
市场对远月的纯碱供需格局依然是比较好的，因为建筑玻璃产能位于历史高位，同时有大量的光伏生产线有建成投产的预期，因此纯碱的需求会持续上升。供应方面，纯碱年内产能增幅非常有限，增产主要靠产能利用率的提升来完成，整体看供应的边际增量是小于需求边际增量的。因此长期看纯碱的09合约依然有望在回调后再度走强。
光伏玻璃题材对纯碱、玻璃供需格局将产生怎样影响？
玻璃和纯碱均位于光伏产业链的中上游地位，从光伏未来发展来看，对于两者都是需求拉动的逻辑。
光伏玻璃价格下挫对市场信心形成冲击，开始有部分配置性资金担心利润下滑后光伏玻璃投产进度放缓。分析认为，光伏玻璃利润仍相对可观，企业在产能政策宽松期投产的冲动依然强烈，纯碱下半年供需形势向好的大趋势没有根本扭转，纯碱09合约仍推荐逢低配置。光伏玻璃价格下滑对超白玻璃形成一定的挤出效应，部分超白玻璃转向建筑领域将增加建筑玻璃供给，从而缓和建筑玻璃的供需紧张态势，玻璃09合约适合逢高卖保。
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