美联储重申货币宽松立场 白银期货上破5300关口

12月17日，贵金属期货近期重心逐步抬升，其中白银期货价格上破5300元关口，黄金期货也稳步上涨。隔夜美联储重申货币宽松立场。新一轮上涨趋势要来了？

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近期，黄金震荡回升，再度回升至1850美元之上，主要原因是美联储购债计划延续以及财政刺激将逐渐落地。以比特币为代表的品种创出新高，显示流动性对资产价格的推升效应之强。目前情况下我们看不到货币宽松和资产价格上涨拐点，而市场对疫苗后经济复苏无风险利率上行的预期也开始下降。并不否认“美国实际利率决定黄金中短期价格走势”的分析框架，但也绝不能忽视纸币信用受损和贬值这一长期因素对金价的决定性影响因素。

隔夜国际金价大幅波动后站上1860美元。美联储利率决议没有新意，维持当前利率和购债速度，点阵图显示加息至少要到2023年。鸽派不及预期令金价回落，不过此后鲍威尔讲话收复跌幅，他重申如有需要美联储可以扩大债券购买力度。故此在这样的情况下，美元价格再度走弱，而黄金价格则是继续维持强劲势头。

众议院和参议院领袖昨日展开刺激方案新一轮磋商，高官称取得了重大进展，对很快达成协议持乐观态度。黄金短期继续受到消息面指引，刺激方案乐观情绪有望令金价延续反弹。

目前市场对于美国国会接近就抗疫纾困方案达成协议的预期也在不断增加，而这对于贵金属而言，同样是较为有利的条件。因此当下，贵金属操作仍可以逢低吸入为主，另外，由于白银受到工业品走强的提振使其在工业属性方面受益，因此逢高做空金银比价也是较好的选择。

综上来看，美联储决议继续维持宽松立场，调整资产购买计划条件论述为在最大就业和价格稳定目标方面取得实质性进展，市场预期的调整购债久期未落地但仍在美联储工具箱内，鲍威尔对经济前景持悲观态度，为金银价格继续提供支撑，隔夜涨势延续。且考虑到全球实体经济复苏不可一蹴而就，美元指数处于历史低位，实际利率仍在下行趋势中，贵金属价格下方仍有较强支撑。

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