逼近前低4600关口 白银期货能否守住支撑

11月30日，贵金属期货跌幅明显，其中白银期货价格跌超3%，逼近前低4600关口，能否守住支撑？

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上周来看，尽管美联储不断提示疫情风险，对后续举措持开放态度，但近期疫苗消息频出、刺激方案难产等因素令白银的基本面和技术面承压。ETF持仓持续回落显示市场信心受挫，国内七大行暂停贵金属业务新开户并提示风险。

11月27日，包括工行、交行、建行、农行、招行、平安、中行等在内的七家银行均就账户贵金属做出风险提示，并暂停相类账户的新客户开立。银行暂停了俗称“纸黄金”和“纸白银”的新户开立，交易所也相继提高了黄金期现交易的保证金，市场分析原因是为了防范出现类似“原油宝”事件的风险，但国内贵金属的交易不受影响，可能会在后期出台更加优化的交易制度。贵金属新措施实行基本强化了贵金属维持弱势波动的可能，短期市场仍将在低位运行。

短期贵金属恐延续弱势寻找支撑，本周非农周关注重磅数据带来的市场波动。

分析来看，近期贵金属市场弱势下跌的核心逻辑在于：市场对白宫权力平稳过渡的乐观情绪继续上升，疫苗研发不断取得积极进展，市场风险偏好持续上升，推动道琼斯指数历史性地升破30000点大关，金银价格进一步承压。

多款疫苗取得积极进展，美国大选政权过渡即将启动，市场环境不确定性下降，风险偏好持续回暖，黄金ETF持仓量明显回落，市场风格剧烈切换下贵金属市场投资热度下降，金银再度双双大跳水。

贵金属小心情绪驱动下进一步下挫探底的可能，但疫情冲击下美国实体经济承压现状难以迅速逆转，美联储官员态度整体偏鸽，未来通胀回升有望压低实际利率水平，贵金属价格下方仍有支撑。

国内突发消息影响，金价再度大幅走低；COMEX黄金期货方面跌穿1800美元关键支撑位，创近五个月以来新低；今日关注中国PMI数据，欧央行行长讲话；国内突发消息影响，打破了前期支撑位，下行压力大，叠加欧美将进入第交易量月，抛售或将继续，反弹做空。

建议短线波段为主，中长线聚焦美联储政策指引，白银多看少动谨慎操作，注意控制风险。

后市来看，在疫苗接种、年度最后一次重磅非农数据、美国大选即将尘埃落定之际，美联储的宽松货币政策或将成为黄金止跌的救命稻草。美联储下一次议息会议在北京时间12月17日凌晨，届时美联储的资产购买计划将成为市场关注的焦点，这将为黄金未来中长期的走势奠定基础，投资者亦需关注近期美联储官员的讲话。

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