金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月25日讯
一、2016年上半年天胶走势回顾
2016年天然橡胶(11145, -400.00, -3.46%)价格经历了过山车似行情,3月份开始大幅反弹,4月份达到顶峰,5月份迅速回落至前期震荡平台。前期的反弹主要原因还是宏观预期偏强下的商品共振,橡胶在此轮反弹中属于后知后觉且表现不是最亮眼的;前期的上涨并不能印证实体需求的好转,商品普涨后迎来回调,橡胶基本面相对偏弱,下跌步伐领先。
(一)、工业品大反弹格局下橡胶后知后觉
2016年上半年工业品集体发动反弹,特别是金属产业链,时间先后开始与去年四季度,接近普涨行情共振特征明显,见底时间基本一致。橡胶属于后知后觉,涨幅不是最耀眼的。在这波反弹中宏观预期偏多资金流入引发的工业品共振性反弹是主要原因,基本面供需季节性错配虽给予一定支持,但并非主因。
(二)、短暂反弹难以改变疲弱格局
工业品上半年的反弹并不能印证实体需求好转,短暂反弹后普遍迎来回调,橡胶基本面偏弱上涨节奏慢但下跌步伐却领先,不到一个月时间,橡胶已经跌回到前期震荡平台,陷入胶着行情。
二、现货基本面分析
(一)、供应基本保持平稳
1、产量总体保持平稳,2月增产4月减产较明显