10年期国债期货品种概况

数据显示，今年以来，中金所5年期国债期货日均成交1.5万手、持仓3.2万手；10年期国债期货日均成交2.3万手、持仓近4.1万手。去年新上市的10年期品种在成交、持仓方面均已超过5年期品种，正式成为国债期货主力品种。从投资者结构来看，自国债期货上市以来，共有37454名客户参与交易，其中法人客户2781名。今年前4月，国债期货法人客户成交占比达30%，持仓占比达71%，初步形成以机构投资者为主的市场结构。

随着市场规模的扩大、交投活跃度的增强，国债期货和现货联动密切、价格相关性较高。从去年年初至今，中金所5年期国债期货与现货价格的相关性达96.42%，10年期国债期货与现货价格的相关性达96.04%。“国债期货与现货走势关系密切，有利于国债期货价格发现和套期保值功能的发挥。”中金所债券事业部总监李慕春表示。

近年来，作为标准化的场内利率衍生品，国债期货服务于国债现货市场的能力大幅增强。美尔雅期货首席宏观分析师李萌表示，国债期货市场有两大基础功能，一是为国债发行投标提供公允的价格参考，二是为国债承销团成员规避承销过程中的价格波动风险。