鸡蛋现货即将进入季节性消费淡季,但供给端整体蛋鸡存栏量并未显著上升,且下游贸易商走货和库存仍然良好。综合来看,鸡蛋指数调整充分后仍有波段上涨空间。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)10月18日讯,【鸡蛋指数在3850附近有较强支撑 鸡蛋期货将迎波段上涨空间】鸡蛋现货即将进入季节性消费淡季,但供给端整体蛋鸡存栏量并未显著上升,且下游贸易商走货和库存仍然良好。而且从基差历史走势来看,鸡蛋基差即将进入一个快速下降周期。换言之,很可能出现期货涨现货跌的局面。(小编推荐阅读:《今日夜盘及10月19日期货操作建议》)
加之国内豆粕供需断的不断好转,其饲料养殖成本支撑将进一步加强。此外,国内消费信贷回暖及外围美储加息进度减慢,亦使商品的流动性压力得到缓解。综合来看,鸡蛋指数调整充分后仍有波段上涨空间。
基差进入季节性回归周期
从现货季节性供需周期来看,即将跨越双节消费需求旺季的蛋价应该会再度进入淡季,现货价格将出现逐渐缓慢的下跌走势。但是我们如果回顾基差走势则会发现,基差于九月见顶后将进入季节性下降周期;即现货走熊进入下降通道,而期货进入一个相对现货强势的周期。而与之相对应的情况是;在每年的八到九月,基差都会有一个快速,甚至是急速上升的过程。这一阶段现货的走势要明显强于期货,即现货涨幅远远大于期货,甚至于出现现货涨,期货跌的情况。
这也就解释了为什么9月之前现货市场表现十分平稳,甚至强势,而期货蛋价则照跌不误,与之没有任何联动。期货市场既然对前期鸡蛋现货的强势反弹无动于衷,那么同样也会与节后传统的季节性回落周期发生背离。这就充分体现了期货市场的价格发现功能,换句话说,它能比现货更早的形成顶部和底部,而鸡蛋期货的这一特性尤为显著。
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