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期货大佬投资橡胶爆仓跳楼 橡胶期货爆仓跌停为哪般?

2017-9-30 15:11:48 来源:金投期货网综合 作者:

国庆中秋双节长假近在眼前,然而“小长假”的喜悦却与商品期货大面积飘绿的景象形成了鲜明对比。截至9月29日,黑色系品种中的铁矿石、焦煤、焦炭主力合约近一个月的累计跌幅超过20%,迈入技术性熊市。化工品种中的橡胶也连续下跌,跌幅远超20%甚至一度跌停。

9月28日下午,期货圈很多投资者开始在微信、微博上发声,悼念一位付姓的期货投资者。根据来自多位期货投资者的消息,该人士因投资橡胶爆仓,9月28日凌晨跳楼身亡,生前或因投资橡胶期货10天亏损1.45亿。

今日话题概览|2017-09-30

1、期货大佬付晓军因橡胶爆仓跳楼 10天亏损1.45亿

2、橡胶期货跌停迈入熊市 橡胶暴跌原因何在?

3、橡胶期货两日暴跌近2000点 橡胶后续关注点及交易策略

4、商品期货经历“黑色九月” 预计十月大宗商品将反弹

01期货大佬付晓军因橡胶爆仓跳楼 10天亏损1.45亿

9月28日,网传一位做了20多年的老期货人因橡胶(13495,-530.00,-3.78%)爆仓跳楼身亡,据传,逝者名叫付晓军,是橡胶圈的资深人士。期货圈、投资圈、金融圈里都沉浸在一片哀伤中,一时之间,商品期货成为众矢之的,大家纷纷抨击期货是条不归路,微信公众号资管网更甚,说橡胶是屠杀大户的大杀器。

期货大佬投资橡胶爆仓跳楼 橡胶期货爆仓跌停为哪般?期货大佬投资橡胶期货爆仓亏损1亿多

微博大V都市夜归人凯西认为这是放大和杜撰,他微博转发刘岩文字称,市场的一个消息,被无数次的故意夸张和放大,商品期货变成了洪水猛兽,且不说消息杜撰的成分有多少,期货品种培育不易,我国现代期货市场起步于上世纪九十年代初期,经过二十多年的探索实践发展至今,凝聚着几代人的心血和努力,作为金融工具,是服务实体经济、对冲价格风险的工具。

今日之功、来之不易。而因为一个偶然事件就把整个期货市场全盘否定是不可取的,把一个人的悲剧演绎成一次行情或一个品种的悲剧,那才真是无知的悲剧,没有哪个行业比期货市场更敬畏市场、更懂风险管理。

02橡胶期货跌停迈入熊市 橡胶暴跌原因何在?

今年以来橡胶期货价格经历了两波冲高回落,一次在年初2月,橡胶主力合约冲上24085元/吨的高峰,随后持续回落。第二波行情始于6月,从14335元/吨涨至17840元/吨,涨幅达到24%。然而进入9月,橡胶的价格急转直下,一泻千里,9月22日呈现企稳之势,但4个交易日后再度开启急跌模式,短短一个月跌去了过去三个月的涨幅。

9月27日夜盘,橡胶品种走势动荡,9月28日开盘不到半个小时,橡胶期货多个合约出现跌停,9月29日再度跳空低开,主力合约跌幅一度超过5%,目前报13390元/吨,距离高点17840元/吨,跌去了4450元。

期货大佬投资橡胶爆仓跳楼 橡胶期货爆仓跌停为哪般?橡胶期货缘何暴跌停盘

卓创资讯橡胶行业分析员指出,橡胶期货的连续大跌透露了资金对化工品种炒作的全面退潮。国庆长假前,市场避险情绪升温,交易所提保扩板(提高保证金比例和涨跌停板限制),空头在27日晚集中大幅增仓,而多头纷纷斩仓,使得下跌动能提前释放,上演了砸盘跌停。

高宁表示,橡胶自身基本面也展开了对远月价差的“挤泡沫”行情,套利空头释放现货库存兑现利润,使得基本面整体转弱,期现价差回归是大势所趋。

除了资金炒作退潮影响,环保限产大环境之下,轮胎产业链上下游均受限,而供过于求加剧了橡胶行情走弱。一方面,每年第四季度天然橡胶将迎来割胶旺季,原本主产国泰国、印尼、马来西亚预计减产10%-15%,然而这一计划未能如期。另一方面,橡胶库存压力仍存,根据Wind资讯统计,今年前八个月,中国累计进口天然橡胶179万吨,累计同比19.8%,累计增速连续八个月为正。

期货方面,根据Wind资讯统计,截至9月28日,上期所天然橡胶注册仓单量达37.511万吨,继续刷新历史新高。东证期货最新发布的研报称,预计11月合约到期后会有大量仓单转成现货流入市场,在今年需求暂时看不到明显改善的情况下,到期仓单无法得到很好地消化,预计会对现货市场构成压力。

03橡胶期货两日暴跌近2000点 后续关注点及交易策略

橡胶两日暴跌1775点

 

两日暴跌1775点,橡胶跌至一年来新低。9月28日橡胶合约悉数跌停,主力合约1801跌幅7%,跌停价13605,跌至一年来新低。28日夜盘继续暴跌至12905,自2017年9月6日高点17840至28日夜盘的低点12905,16个交易日累计涨幅达28%。周四周五两日最高价与最低价价差达1775。

期货大佬投资橡胶爆仓跳楼 橡胶期货爆仓跌停为哪般?橡胶期货暴跌后应该关注什么

其实,从9月8日起,从技术面来讲,沪胶已经步入回调走势。但是,让市场投资者为之震惊的是,沪胶会突破14000元/吨整数关口,直接于9月29日创出12905元/吨的新低。当行情发生突变之际,从基本面上看,橡胶市场也已经发生变化。

据了解,8月中国天胶进口46.23万吨,同环比双双大增,均逾24%;加之天胶自身套利库存高企、ITRC未达成限制出口决议以及产胶国进入产胶旺季,市场供应压力较大。9月27日夜盘暴跌,此前期货的高升水已明显收窄,巨量交割压力下的期现回归成为市场主旋律。而从技术面上看,沪胶已破前期低位,不排除继续下跌的可能。

不排除橡胶期货继续下跌可能

 

1、沪胶:四季度主产国产量或延续前期高增速

据了解,四季度主产国整体处于割胶旺季,在目前的价格环境下,橡胶主产国的胶农并未出现大面积弃割现象。与此同时,今年的5、6月份是泰国南部主产区雨水偏多,有利于目前旺季橡胶树产胶。另外,今年橡胶主产国开割面积仍然在增长。因此,从目前的基本面情况来看,在没有极端气候出现的情况下,四季度主产国的天胶产量或将延续前期的较高增速。

期货大佬投资橡胶爆仓跳楼 橡胶期货爆仓跌停为哪般?四季度橡胶期货或难有起色

在资金环境持续偏紧叠加环保因素仍然在发酵的情况下,今年下半年后续轮胎厂的开工率的提升空间有限。另外,从下游轮胎零售情况看,虽然此前轮胎厂家普遍涨价,但是本轮涨价主要原因是成本抬升以及轮胎产能受限导致的供需失衡,当前零售市场的销售情况实际一般。因此,从轮胎产业链的角度也可以看出,四季度国内轮胎销售状况难有起色。

2、天胶期现库存压力不容忽视

截至2017年9月19日,青岛保税区库存继续下降至18.72万吨,较9月初下滑1.61万吨,整体下滑幅度约7.92%,本期库存下滑的主要原因在于天然橡胶库存明显下降。其中天然橡胶13.02万吨,较9月初下降1.94万吨,降幅12.97%;合成橡胶5.3万吨,较9月初增加0.33万吨,较9月初增幅6.64%(其中丁苯、顺丁减少7600吨至2万吨,混合胶增长1.09万吨至3.3万吨);复合胶持稳于0.4万吨。

期货大佬投资橡胶爆仓跳楼 橡胶期货爆仓跌停为哪般?橡胶产量、库存压力依旧存在

据卓创了解,部分保税区人士反映因8-9月天然橡胶到港量较大,且当前库存维持较低水位,未来可下跌空间已然不大,因此预计10月份保税区库存有望反转。

不过,业内人士表示,今年保税区天胶库存的下降时点比往年来得晚,区外的混合较库存也有12-13万吨,现货库存压力仍然比较大。上期所天胶注册仓单已经突破37万吨,预计11月份合约到期后会有大量仓单转成现货流入市场,在今年需求暂时看不到明显改善的情况下,到期仓单无法得到很好的消化,预计会对现货市场构成压力。

3、天然橡胶主产国缩减出口配额计划难达共识

本月泰国、印尼、马来西亚的主产国例行会议并未达成缩减10%-15%的出口配额共识,叠加未来天胶产量的高增长趋势以及远期合约较现货价格的长期高升水,导致了本月沪胶的断崖式下跌。

04商品期货经历“黑色九月” 预计十月将反弹

“金九银十”常被认为是大宗商品期货的黄金时期,然而目前来看,“金九”风光已不再,“银十”行情是否可期备受市场关注。混沌天成研究院宏观金融部经理孙永刚日前表示,预计大宗商品在9月下跌之后会有所反弹,高度则取决于市场对于房地产投资的预期。

期货大佬投资橡胶爆仓跳楼 橡胶期货爆仓跌停为哪般?商品期货行情10月份或反弹

孙永刚表示,9月大宗商品下跌是制造业投资回落引发的,但制造业投资只是本轮大宗商品上涨的助推变量,并不是周期变量。因此,9月大宗商品下跌只是回调不是转势,现在需要分析目前的跌幅是否已反映制造业投资下滑的情绪。

此外,还需要关注制造业下滑是否具有持续性,更为重要的是周期变量,房地产投资是会维持高位还是出现大幅下滑,这也成为后期大宗商品价格涨跌或者波动的关键因素。因此,9月的宏观经济数据就会成为关键的因素和时间点。

目前来看,房地产市场短期最大的矛盾点依然是库存偏低,如果市场不存在房地产长期悲观的预期,那么房地产投资大幅下滑的概率就较小。与此同时,从房地产企业资产来源看,按揭贷款确实大幅回落,但订金和预付款依旧维持高位,那么说明市场需求依旧存在。因此,对于大宗商品在9月下跌之后,预计会有一定的反弹上涨,高度则取决于市场对于房地产投资的预期。

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