豆粕布局看多波动率的头寸 反映出市场看多情绪浓厚-第2页

【豆粕布局看多波动率的头寸 反映出市场看多情绪浓厚】由于这两周油厂开机率较高而下游成交回落，油厂豆粕库存略有回升。截至12月1日，油厂豆粕库存由62.25万吨攀升至67.99万吨。不过，美盘大幅上涨提振豆粕，一定程度上刺激了下游的采购热情，昨日豆粕成交19.32万吨，成交均价在3000元/吨。后市来看，如果到港不出问题，油厂豆粕库存将稳步增加。如此一来，现货价格和基差将回落。

市场情绪乐观12月6日，豆粕期货主力5月合约夜盘价格收于2912元/吨，成交量为131万手，持仓量199万手。

当日，豆粕期权成交活跃度显著提升，成交量为6.70万手，持仓量为18.07万手。放宽持仓限制以来，豆粕期权持仓量与日俱增。当前，1月合约成交量占所有合约成交量的42%，5月合约成交量占所有合约成交量的57%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.71，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.85。从成交持仓的指标来看，市场情绪中性偏乐观。

豆粕5月期权平值合约行权价移动至2900元/吨，伴随着豆粕价格的强势上行，隐含波动率同步走高。截至12月6日，豆粕平值期权隐含波动率为14.21%，而60日历史波动率为13.31%，隐含波动率已经领先历史波动率，反映出市场波动预期的放大。

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（原文标题：豆粕布局看多波动率的头寸 摘自：农产期货网 作者：罗剑）