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豆粕布局看多波动率的头寸 反映出市场看多情绪浓厚

近期,受南美天气影响,豆粕价格强势上行,豆粕期权隐含波动率也有所回升。USDA12月供需报告即将出炉,投资者可考虑于5月期权合约上买入跨式组合,布局看多波动率的头寸。

豆粕布局看多波动率的头寸 反映出市场看多情绪浓厚】近期,受南美天气影响,豆粕价格强势上行,豆粕期权隐含波动率也有所回升。USDA12月供需报告即将出炉,投资者可考虑于5月期权合约上买入跨式组合,布局看多波动率的头寸。

阿根廷干旱忧虑仍存受阿根廷干旱影响,12月初,CBOT大豆大幅上涨。气象预报显示,直至12月中旬,阿根廷鲜有降雨。干旱同时波及巴西部分地区,威胁大豆生长。如果未来两周阿根廷都未能出现有效降雨,那么美豆价格将继续上行,连豆粕也将跟涨。

从供需角度分析,进口大豆陆续到港,港口和油厂的大豆库存累积。目前,油厂开机率为57.39%,预计近期会保持高位。而上周,豆粕日均成交量仅有4.9万吨,而一周前为13.07万吨。受价格振荡运行与前期补货影响,下游成交积极性不高。

此外,观察看涨期权与看跌期权的隐含波动率曲线发现,看涨期权隐含波动率显著高于看跌期权隐含波动率,反映出市场看多情绪浓厚。

图为豆粕看涨期权与看跌期权隐含波动率曲线大商所豆粕1月期权合约12月7日到期,投资者可以考虑逐步将头寸转移至5月合约。同时,当前隐含波动率正处于回升过程中,加之12月USDA月度供需报告即将出炉,操作上可以考虑在5月期权合约上买入跨式组合,布局看多波动率的头寸。

图为豆粕看涨期权与看跌期权隐含波动率曲线大商所豆粕1月期权合约12月7日到期,投资者可以考虑逐步将头寸转移至5月合约。同时,当前隐含波动率正处于回升过程中,加之12月USDA月度供需报告即将出炉,操作上可以考虑在5月期权合约上买入跨式组合,布局看多波动率的头寸。

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看涨期权 期权 持仓 头寸 编辑:南美鹰

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