上期所铜仓单再度小幅下降,1710合约交割量比较少,如果仓单不能回升,则1711合约交割也面临问题。当前现货对1711合约维持较为明显的升水。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)10月20日讯,中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑:上周,铜精矿加工费小幅提升,目前的加工费有利于企业生产,但因低于现货底线,因此,铜精矿进口依然会受到限制;9月未锻轧铜和铜材进口环比增加4万吨,但国内各机构对9月国内精炼铜产量调研数据不一,按照低值计算,环比减产近3万吨;另外,加上9月下游铜杆需求的好转,整体是抵消进口的增量的,因此综合情况,9月总供需是偏向紧张的。不过,近期进口盈利窗口依然打开,进口铜料依然可以持续增加,而需求环比进一步放大的动力比较弱,因此,短期铜现货市场紧张格局难以进一步加剧,整体铜价格或以高位震荡为主。
当日走势:10月19日,铜价格整体延续震荡调整,现货市场升水小幅抬升,现货市场进口货源报价较多,对品牌铜的贴水维持在高位,但是交割货源不是很多。上期所铜仓单再度小幅下降,1710合约交割量比较少,如果仓单不能回升,则1711合约交割也面临问题。当前现货对1711合约维持较为明显的升水。
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