铜价格整体低位震荡,现货市场现货维持升水格局,在1709合约交割换月之后,现货市场依然保持升水格局,并且现货对1710合约的升水较此前一个交易日提升。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)09月21日讯,期货最新消息:当日走势:9月18日,铜价格整体低位震荡,现货市场现货维持升水格局,在1709合约交割换月之后,现货市场依然保持升水格局,并且现货对1710合约的升水较此前一个交易日提升,佐证国内现货市场偏紧的局面。
中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑:上周,铜精矿加工费小幅提升,主要是矿贸商积极出货所致,但因矿供应依然没有发生本质改变,因此加工费难以本质改善。当周LME铜库存大幅增加,成为铜价格回调的主导因素,但库存增加主要是中国进口减少效应的累计体现,库存显性化之后,影响降低;8月铜杆开工率环比好转,加上国内现货市场较强,整体铜价格回调幅度或基本到位。
另外,国内市场铜库存上周整体下降,而铜仓单则继续下降至6.4万吨附近,国内铜现货市场紧张的局面保持,精炼铜进口继续维持盈利的格局,主要是国内现货供应比较紧张,因此预期进口环比会有一定的增加;另外,由于LME现货贴水扩大,保税区溢价相对稳定,因此保税区对现货的吸引力有所增加,后期或出现LME库存向保税区和上期所转移的现象。
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