现货端压力缓解 PP谨慎偏空

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月21日讯，期货最新消息：PP观点：现货端压力缓解 PP谨慎偏空

9月20日，国内中石化华南、华中、中油华东、西南大区拉丝PP出厂价下调100-200元/吨，华东低端市场价小幅回升至8700元/吨，PP1801对华东现货升水扩大至148元/吨，期货价格走势乏力，贸易商积极解套出货，下游逢低刚需采购，但成交有一定放量，负反馈有所缓解；山东丙烯单体低端价格继续反弹至8050元/吨，粉料支撑价位为8750元/吨附近，粉料利润持续回落，替代支撑逐步体现；另外9月19日CFR远东低端外盘人民币价格小幅回落至9254元/吨，PP1801对外盘倒挂至406元/吨，现货倒挂至554元/吨，外盘支撑继续增强。

从价差上看，基差维持相对低位，盘面固化货源回流现货后进而压制盘面，不过随着价格的回调，压力可以看到得到缓解，且下游接货意愿开始回升，再加上盘面和现货都持续较大幅度倒挂外盘，以及盘面也临近粉料替代支撑，整体下行动能减弱，价差支撑也有增强。

从供需面来看，昨日PP装置检修率暂稳至14.55%，拉丝比例小幅回落至28.23%，拉丝PP存量供应小幅下降，不过近期神华包头有重启计划，另外新产能释放也将陆续兑现（宁煤三期、云天化和中天合创），再加上目前基差持续偏低，固化到01合约上的货源都逐步回流至现货，不过这部分压力随着价格的回落，已有一定消化，且近期塑编需求陆续低位回升，整体需求季节性好转仍未被证伪，再加上十一节前存在备货需求。

目前PP仍将是现货端压力继续消化和需求季节性回升之间的博弈，因此短期盘面或谨慎偏空，关注需求回升、内外倒挂和粉料替代等对盘面的支撑，预计PP期货1801价格运行区间为8750-8950元/吨。

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