锌价突破前高强势上涨 伦锌大幅上涨8.09%

金投期货网（http://futures.cngold.org/）08月21日讯，期货最新消息：上周锌价突破前高强势上涨，更是创出10年新高，LME现货贴水收窄，进口套利窗口重新打开；伦锌大幅上涨8.09%至3140美元/吨，沪锌主力合约走高9.16%至26150元/吨，国内现货价格上涨9.20%至26470元/吨。

锌价大幅上涨出乎市场意料，因为市场并没有明显的事件推动。但实际上锌价上涨依然体现锌矿收缩影响精炼锌供给的逻辑，低库存导致锌价易涨难跌。前期市场做空逻辑是锌矿产出增加将使得精炼锌产量增加，叠加需求预期走弱，但目前锌矿端的增量依然受限，精炼锌产量依然没有明显回升，需求稳定使得精炼锌库存持续下滑至低位，因此整体处于易涨难跌的过程中。上海市场货源偏紧，现货升水走高，带动期货市场突破前高上涨。

供给端，据调研，8月锌精矿开工率预计74.2%，环比下降1.5%，锌冶炼开工率预计74.5%，较7月小幅回升0.7%。环保督察组近日驻进四川，当地部分矿企及炼厂已限产、关停，或拖累8月矿企及锌冶炼开工率。而加工费也从侧面反映目前锌矿供给并未如市场预期般宽松，加工费在前期小幅回落后维持稳定，并未走高。据我的有色，北方部分地区加工费小幅下调，今年环保较严，矿山复产不及预期。精炼锌供给方面，统计局公布7月精炼锌产量大幅下滑6.3%至47.6万吨，使得市场意识到冶炼厂减产效果明显，供给的确大幅减少，而8月-9月依然有部分冶炼厂检修减产，整体精炼锌供给难以迅速回升。目前进口窗口打开，预计后期锌矿和精炼锌进口都将增加以补充国内供给。