国债期货与现券均维持弱势震荡

金投期货网（http://futures.cngold.org/）08月09日讯，期货最新消息：8月8日，国债期货与现券均维持弱势震荡。5年期国债期货主力合约TF1709收平报97.15；10年期国债期货主力合约T1709涨0.05%报94.455。此外，现券收益率小幅走强，剩余期限近10年的国开活跃券170210收益率上涨1.5个基点至4.3100%；剩余期限近10年的国债活跃券170010收益率上涨0.25个基点至3.6625%。

市场研究人士多认为，近期投资者风险偏好的回升对债市有一定压制，不过随着资金紧张期的度过，国债收益率短端利率会下行更多，长端利率则将维持反复震荡。

8月初，在资金面整体平稳的带动下，利率债收益率曲线大幅陡峭化，短端利率下行，长端利率上行，国债收益率期限利差有所走阔。当日，10年期与1年期国债收益率利差从6月14日的-7个基点上升至29.24个基点。

国信证券研究报告表示，总体来看，短期利率的变化反应了货币政策对于现实资金面的变化预期，当前货币政策稳定基调不改，货币市场保持松紧平衡，短期利率传递的预期较为稳定。长期利率则受到多重因素的制约，出现了持续回升。

该报告表示，当前对于整体宏观经济的描述更多概括为“强于预期”，即二季度的经济表现强于先前市场的预期，但是尚无法做出 “强于前期”的判断。预期差只是引发市场波动的因素，但是趋势变化才是引导资本市场变化的根本力量，如果实际经济变化不能持续上行，则最终必然又形成“弱于预期”的效应。