上期所库存整体下降 国内消费依然可观

金投期货网（http://futures.cngold.org/）07月17日讯，期货最新消息：上周内外盘均出现不同幅度的上涨，LME3月期铜大幅收涨1.66%至5928美元/吨，沪铜主力微涨0.06%至47160元/吨，外盘走势强于内盘。近期美元指数持续走弱，利多以美元计价的大宗商品。远近月价差呈扩大趋势，表明市场看好后市。

基本面上，上游受国外矿山干扰的影响，上半年铜精矿进口累计同比下降。但6月铜精矿进口量为141万吨，已摆脱5月进口量低位。从智利和秘鲁4、5月份的产量来看，罢工干扰的影响已经大幅减缓，铜精矿实现恢复性增长，料后期铜精矿进口量将恢复正常水平。上周国内进口铜精矿现货TC为80-85美元/吨，与7月7日当周持稳。国产铜精矿方面，20%的铜精矿到厂系数为84%-85%左右，25%的铜精矿到厂作价系数为86%-87%。

中游，5月精炼铜产量为72.7万吨，同比增加6.8%，1-5月累计产量358.6万吨，累计同比7.2%。虽然4、5月份冶炼厂集中检修关停较多，但今年新增粗炼和精炼产能各30万吨，国内精炼铜产量仍为小幅增长。6月未锻造铜及铜材进口量为39万吨，1-6月累计进口223万吨，累计同比-18.4%。6月废铜进口量为31.4445万吨，1-6月累计进口151.24万吨，累计同比17.6%。由于上半年多数时间进口窗口处于关闭状态，政府对美元信贷监管严格，所以国内进口精铜数量大幅减少。同时，由于精费价差处于高位，废铜流入市场，需求旺盛，废铜进口数量也同比大幅增加。上周LME库存在上周增加7万吨之后，并没有出现预期的快速回落，仅仅是小幅减小的情况。上期所库存处于整体的下降过程中，表明国内表观消费依然可观。COMEX库存处于持续增加状态，且短期未见减少之势。保税区库存本周增加7千吨，近期进口亏损减小，料短期将有更多库存流入。预期本周库存变化将为影响铜价的主要因素之一。