短期油价弱势筑底 市场情绪短期悲观

金投期货网（http://futures.cngold.org/）06月12日讯，期货最新消息：上周油价继续大幅调整，同时近月贴水明显扩大，背后的原因有二：首先是周二壳牌宣布尼日利亚Forcados原油解除不可抗力，意味着大西洋盆地再度增加近25万桶/日的轻质油增量压力，Dubai对Brent的EFS价差已经缩窄至0.63美元/桶的年内新低，轻质油结构性的矛盾进一步加大。

EIA周报中美国原油以及成品油库存大幅增加，引发市场对油市再平衡的担忧，不过这点我们认为更多由于阵亡烈士纪念日对成品油库存的扰动效应，不能说明美国汽油消费崩塌，WTI321裂解价差基本走平，也看出市场认为成品油消费的问题不大，此外需要注意周度美国原油进出口带来的双向波动对库存的影响较大，需要关注后续美国库存的变化情况，总体来看，我们并不认为累库趋势的延续。

相对的，近期需要关注中国的需求情况，从5月份开始，两桶油的加油站开始出现大幅价格折扣，每升优惠在1到1.5元，背后的因素主要来自炼厂加工量的提升、成品油消费疲软以及出口配额的减少，两桶油与地炼的成品油市场份额之争愈演愈烈，三季度随着中石油云南石化以及中海油惠炼二期的投产，意味着国内成品油市场面临较大压力，重点关注国内成品油的库存情况，如果因为炼厂亏损或者胀库被动降低负荷，将对目前重回高位的原油进口量带来压力。

因此，总体来看，在尼油回归、EIA累库超预期等因素的影响下，油市再平衡一波三折，市场情绪短期依然偏悲观，短期油价弱势筑底，但下方仍有OPEC减产托底，40~45美元/桶的下方空间或仍难以打开。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），随时掌握最新期货市场资讯。