监管的趋严令期债市场承压

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月25日讯，期货最新消息：5月24日， TF1706主力合约开盘一路震荡上行，截止收盘， 小幅上涨0.19%，收盘价96.980，成交854手，减少201手，持仓2687，减仓575； T1706开盘小幅下跌，随后震荡上行，收盘价94.510，涨幅0.23%，成交量1636手，减少80手，持仓3478，减仓563。

现券市场，5年期活跃CTD券为150007.IB，IRR为4.7887%，10年期活跃CTD券为170010.IB，IRR为2.8530%，目前R007约2.9759%，无正向期现套利机会。

利率债市场收益率整体下行。午后农发续发1、3、5、10年期，招标利率小幅下行。截止日终，国债收益率曲线整体下行1-4BP；国开债、农发行债曲线除个别期限外小幅下行1-2BP；进出口行债收益率曲线涨跌互现，整体波动在2BP左右。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行4BP至3.67%；5年期170007带动曲线对应期限下行4BP至3.66%；7年期170006带动曲线对应期限下行4BP至3.73%；10年期170010带动曲线对应期限下行1BP至3.66%。

资金面上，央行公开市场今日进行500亿元人民币14天期逆回购操作。400亿元人民币7天期逆回购操作。今日有1400亿元逆回购到期，当日实现净回笼500亿元。但28天期逆回购仍未见操作，央行逆回购操作期限缩短。在去杠杆背景下，机构对中长期限负债的需求反而会上升。