煤炭产能逐步释放 煤价下行难以避免

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月15日讯，期货最新消息：进入五月以后，国内煤炭市场跌势明显，据中宇资讯监测，不仅是动力煤价格有较大幅度的回落，港口动力煤市场价，已经距高位回落近100元/吨，西北坑口价格从五一前开始，截止目前跌幅也有40-60元/吨左右。而精煤市场价格也开始出现明显松动迹象，部分配煤和高硫资源降幅在30元/吨左右。那么当前市场在供需上发生了哪些变化，导致煤价重新进入跌势呢？

首先在供应上，随着各地276政策逐步解绑，多数在没有环保压力的情况下，基本可以做到满负荷生产，部分大型企业还执行330政策，但整体产能释放情况进展不错，相比前期有明显的释放。整个供应情况正在逐步趋于宽松。对于多数下游用户来讲，基本不再存在有钱买不到煤的情况，这样下游用户在心理层面上就有了更多的优势。

其次在需求上，5月天气转暖，民用需求淡季，工业需求虽依然强劲，但是近期环保重压下，释放情况并不理想。从沿海六大电厂的煤炭日耗来看，最近基本都维持在60万吨左右水平上，变化不大。

最后在市场心理层面上，目前煤企整体盈利水平不错，生产积极性较强，而下游行业迫切要求煤企分享利润，尤其是前期的电力企业，这导致市场上下游矛盾突出。随着国家层面再次介入，多数政策均不利于煤炭市场，大型企业带头降价，对整体市场心态影响较大。另外目前利润下，煤企让利保量的想法同样盛行，所以同业竞争激烈，加速了煤价下行的速度。

因此中宇资讯认为，在需求变化不大的情况下，随着煤炭产能逐步释放，供应趋于宽松，煤企和下游以及中间环节，库存水平都在回升，煤价下行自然也会很难避免。对于未来的市场来说，短期这种弱势下行格局肯定还会延续一段时间，但是煤价再次跌穿煤企成本线的可能性并不存在。另外随着6月份下游电厂开始准备迎峰度夏，继续维持低库存策略的可能性不大，需求一个补仓阶段，煤价届时可能会有止跌预期。而炼焦煤市场形势则更加复杂，6月并不是钢材市场的传统旺季，在行情不出现趋势性行情前，下游用户很难加大采购量，按需采购将是常态，预计炼焦煤这种弱势格局可能要延续更长的时间。

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