债市短期仍将维持弱势振荡 但配置价值已显现

金投期货网（http://futures.cngold.org/）03月24日讯，期货最新消息：近期债券市场走势出现一定分化，利率债在无过多利好的情况下出现了一波持续上涨行情，信用债则仍维持偏弱振荡走势。但是监管层对于债市防风险去杠杆的主基调仍未改变，短期影响资金面的不稳定因素仍较多，债市利空仍未出尽。

从经济基本面来看，经济短期出现企稳态势，但企稳能否持续则需要观察。从统计局公布的1—2月经济数据来看，1—2月工业增加值同比增长6.3%，较去年12月的6%有一定的增加，但幅度不明显。同时，1—2月商品房销售面积同比增长25.1%，但商品房销售金额累计同比增速却从34.8%下滑至26%，表明商品房销售从一二线城市转向三四线城市，开发商补库存意愿也出现一定回升。但受到地产企业融资渠道受限，商业银行收紧房贷、拉长房贷放款周期等因素影响。房地产投资后期增速大概率将放缓。特别是近期北京、郑州、广州等城市又升级了楼市调控政策，进一步抑制房地产市场的投机操作。从固定资产投资来看，8.9%的同比增速高于市场预期，主要是受基建投资增加的影响。但从近两年的数据来看，基建投资年内往往会出现前低后高的走势。因此，基建托底作用效果仍待观察。从消费数据来看，2月消费增速只有9.5%，明显低于市场预期，预计二季度CPI将出现回落。