金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月27日讯，本周铝期货展望:铝行业长期向好不变、涨幅小估值低
行业方面来看,轻量化仍将带动铝消费、需求增长可期。供给角度:电解铝供给仍偏紧、铝材产量增速仍较快。2016年,受联合减产影响,1-8月电解铝产量持续出现负增长,产量基本保持在250-270万吨之间。铝型材产量则持续保持在470-530万吨之间,同比增速持续大幅回升,3-6月份增速超过10%。
需求角度:下游需求平稳增长、轻量化汽车及轨道交通用铝潜力大。2016年1-8月,铝消耗三大领域房地产业、电网基本建设、铁路运输业和汽车制造业固定资产投资累计完成额同比大幅增长,远好于去年同期。汽车制造方面,铝材已经在罐车和厢式车已经放量,并保持高速增长。客车及公交车将成为汽车用铝的新领域已经成熟,有望称为下一个增长点。
轨道交通方面,高铁列车已经几乎全部采用铝车身。
资本市场方面来看,涨幅小、估值低。涨跌角度:年初至今,SW铝行业累计下跌14%,涨幅仅好于铜和非金属行业。走势持续较弱,涨幅不及有色行业。估值角度:SW铝行业PE(TTM)为75倍,仅高于磁性材料和锂行业,市盈率较低。今年以来,铝行业市盈率持续低于有色金属行业。铝行业PB一直在2倍左右,远低于有色金属行业2.5-3倍的估值水平。
