现货企业可利用场外期权套保

金投期货网5月25日讯，今年以来，大宗商品特别是以螺纹钢、铁矿石等为代表的黑色系品种波动幅度加大，让市场参与者的操作难度陡增。

“这波行情节奏非常快，很多市场参与者早早地止损出局了。”在昨日举办的“2016年中粮期货第五届工业品高峰论坛”上，中粮期货工业品事业部高级经理王康建议，在这样的行情下，市场参与者应考虑利用场外期权来给资产做保值。“近期黑色系期货品种波动率明显放大，较难预测涨跌方向，这种情况下就可以用期权来做交易。”

王康说，钢铁企业是一个现货的多头，可以买入看跌期权，给现货做一个下跌的保护。“这样，价格下跌的时候钢厂的亏损被锁死了，而价格上涨的时候，相对于纯期货套保，钢厂也能够享受更多上涨带来的福利。”

他举例说，今年4月13日，螺纹钢价格已创出半年以来的新高，钢厂希望锁定未来的销售价格，于是在当天以2410元/吨的行权价买入500吨螺纹钢看跌期权。如果当初这家钢厂卖出期货套保，在价格不断大涨过程中，它将不断面临追保压力，按8%的保证金比例计算，占用资金96400元，且需追加数倍保证金；而买入看跌期权只支付107.06元/吨权利金，共计53530元，且不需要追加。